Perché Biden è costretto ad abbandonare la conquista del mercato europeo del gas

Penultimo Ho concluso il mio testo con il seguente passaggio:
I prossimi due articoli saranno dedicati a sfatare i prossimi miti che si sono sviluppati negli ultimi 7 anni. Il primo sfaterà il mito sulla capacità degli americani di trasferire l'UE al proprio GNL e spiegherà perché non l'hanno ancora fatto. Il secondo si concentrerà sui piani di Biden per decarbonizzare il mondo economia e rimuoverà il mito sul mantenimento dell'Ucraina a spese della Federazione Russa attraverso il transito attraverso il suo GTS di idrocarburi russi.

Mantengo la mia promessa. A proposito di SP-2 e del piano astuto di Biden per decarbonizzare l'economia mondiale I già dettoResta da evidenziare i problemi del GNL americano e infine chiarire l'interesse degli americani nella questione del mantenimento dell'Ucraina a spese della Federazione Russa pompando gas russo attraverso il suo GTS in Europa.

Mito # 1. GNL americano

Per cominciare, non esiste in natura il GNL americano. C'è il GNL prodotto nel continente americano, precisamente negli Stati Uniti, da società private americane, a cui lo stato americano non ha nulla a che fare, se non che si trovano sul suo territorio. Pagano regolarmente le tasse nel luogo della loro registrazione, non devono nient'altro allo stato americano. Né Trump, per non parlare di Biden, è un decreto per loro. Per dire loro a chi dovrebbero vendere il loro GNL, ea chi non dovrebbero, né il Presidente degli Stati Uniti, per non parlare di un bipiede più piccolo, non può, dalla parola "assolutamente". Con tutto il loro desiderio.

Perché nell'industria statunitense del GNL esiste qualcosa come il pedaggio. I progetti verticalmente integrati basati sulla produzione di gas, la sua liquefazione con il successivo trasporto di GNL al consumatore, certificato da contratti petroliferi a lungo termine, avvengono, ma solo al di fuori degli Stati Uniti. Sotto Trump, un sistema di pedaggio ha messo radici nell'industria del GNL per pareggiare e competere con il gasdotto. Questo schema consente al processore di ridurre a zero tutti i suoi rischi commerciali. L'unico elemento di rischio qui è la necessità di acquistare gas in borsa. Ma dopo la firma dei primi contratti a lungo termine per la vendita dei suoi prodotti, l'impresa di trasformazione diventa in pareggio. Tutti i rischi sono trasferiti all'acquirente e il contratto stesso serve per ottenere un prestito, senza il quale in America non si può aprire nemmeno una barbecue house, figuriamoci costruire un impianto a gas liquefatto.

Trucchi del sistema di pedaggio

Bisogna capire che gli Stati Uniti fino al 2015 erano solo un importatore netto di GNL per i propri bisogni (è diventato un esportatore netto solo sotto Trump). Pertanto, la legislazione antimonopolio si è sviluppata lì, annullando la possibilità di un monopolista emergente sul mercato americano, capace di dettare da solo i prezzi del gas. Di conseguenza, tutti i venditori di gas possono vendere gas solo sulla borsa nazionale del gas Henry Hub. Pertanto, negli Stati Uniti, i produttori di gas, i proprietari di impianti di liquefazione e gli esportatori di GNL sono aziende diverse, queste ultime principalmente non americane. La maggior parte (63%) di loro sono "acquirenti di portafoglio" come Shell, British Petroleum, Total, che hanno un ampio pool di acquirenti in tutto il mondo e inviano GNL americano nelle regioni con i prezzi più interessanti in quel momento (ci sono stati casi quando i vettori di GNL si sono schierati proprio sulla strada). Lo schema è semplice: un impianto di trasformazione del GNL acquista gas dai produttori locali di gas di scisto, lo liquefa e poi lo vende agli acquirenti (Shell, Natural Gas Fenosa e altre società) a condizioni FOB (free on board) - i termini di consegna in base alla quale il Venditore perde i diritti sulla merce non appena la merce ha attraversato il parapetto della nave nel porto di imbarco, da quel momento tutti i costi e rischi di perdita o danneggiamento della merce sono a carico dell'Acquirente. Dopodiché, il venditore non si preoccupa del destino della merce (GNL), non può influenzare il luogo della sua spedizione. Nemmeno lui, figuriamoci il presidente degli Stati Uniti.

Esiste anche uno schema alternativo, quando il trasformatore fornisce le proprie capacità a futuri esportatori di gas naturale liquefatto, che acquistano gas in modo indipendente da società di produzione americane o partecipano a progetti a monte del gas (KOGAS, Mitsubishi, Mitsui). Si tratta principalmente di società asiatiche, rispetto al precedente gruppo che acquistava GNL a condizioni FOB, non sono così tante, solo il 12% del totale dei contratti (l'88% cade su FOB). Inoltre, tutti i passaggi di un potenziale acquirente sono regolamentati. Per acquistare il GNL prodotto negli Stati Uniti, è necessario firmare un contratto con il trasformatore per la liquefazione del gas e pagare un anticipo per l'affitto delle apparecchiature. Considerando che stiamo parlando di miliardi di metri cubi di gas, gli anticipi ammontano a milioni di dollari. E questo importo non è rimborsabile. Quindi, sulla borsa Henry Hub, è necessario acquistare la quantità di gas richiesta e pagare la sua consegna all'impianto. Dopo la liquefazione del gas, viene pagato lo stoccaggio nei serbatoi dell'impianto, oppure viene caricato su una nave cisterna.

Allo stesso tempo, tutti gli esportatori di GNL prodotto negli Stati Uniti, nei loro contratti, hanno una clausola “liquefy-or-pay”, secondo la quale l'Acquirente paga per la liquefazione indipendentemente dal fatto che utilizzi o meno la capacità. Pertanto, il processore elimina i rischi associati al caricamento incompleto del suo impianto. Ad esempio, dal 1 ° giugno 2017, KOGAS deve pagare annualmente a Cheniere (il più grande proprietario statunitense di un impianto GNL, che rappresenta il 20% della capacità di liquefazione degli Stati Uniti), 61 milioni di dollari all'anno per 547,5 anni per la capacità riservata 3 - la linea tecnologica, che sarà un serio incentivo per i coreani a utilizzare queste capacità e vendere tutto il gas contrattato per minimizzare i costi. Di conseguenza, tutti i problemi con la vendita di GNL americano nei mercati esteri sono un mal di testa per tali esportatori. Gli acquirenti sono grandi commercianti e aziende che hanno una propria rete di distribuzione del gas (parliamo di paesi come Giappone, Corea del Sud, India, Cina, dove c'è una forte domanda di gas e non ci sono fonti alternative di approvvigionamento). Trump, che ha inventato tutto questo schema, era, ovviamente, un bell'uomo, è un peccato che Biden, che lo ha sostituito, non lo abbia sostenuto in questo e rovini il meccanismo stabilito alla radice, per far dispetto a Trump, per la nostra gioia.

L'unica cosa che ci interessa in questo schema è che il GNL acquistato negli Stati Uniti, a differenza, ad esempio, acquistato in Qatar, non ha restrizioni sui luoghi di consegna. Ma un trasformatore, come Cheniere Energy, sarà in grado di fornirlo ai paesi dell'UE solo quando risolverà con i creditori e adempirà a tutti i contratti precedentemente firmati, ad es. non prima di 15 anni dopo (Biden sicuramente non vivrà abbastanza per vederlo!).

Problemi di approvvigionamento di GNL in Europa

E non dico ancora nulla, che le capacità di questi produttori non sono sufficienti a sostituire le forniture di gasdotti russi, e non sto nemmeno menzionando la quantità e le capacità insufficienti dei terminali GNL di rigassificazione europei per questo. Allo stesso tempo, il Qatar è il principale fornitore di GNL dell'UE, l'Australia è al secondo posto e solo al terzo posto, con un notevole ritardo rispetto agli australiani, il gas naturale liquefatto proveniente dagli Stati Uniti. Attualmente sono 2 i terminali riceventi di rigassificazione nell'UE, Turchia compresa (ed escluso il Regno Unito, che non è più membro dell'UE, con i suoi 3 terminali GNL). Entro il 4 ce ne saranno 27 (un altro verrà riaperto in Spagna). La loro capacità di ricezione totale raggiungerà i 2025 miliardi di metri cubi di gas. Il dato in linea di principio non è piccolo, anche se lo confrontiamo con la fornitura di gasdotto russo ai mercati europeo e turco, che nel 28 è scesa a 236 miliardi di metri cubi di gas, contro i 2020 miliardi di metri cubi del 175. Allo stesso tempo, nel 199, la Federazione Russa ha perso il 2019% della sua quota di mercato europeo (dal 2020% al 3%) cedendola a fornitori esteri di GNL.

Ma tutti questi risultati del GNL nemico non lo aiuteranno a sostituire il gasdotto russo, nemmeno a causa del prezzo di costo più elevato, ma a causa di problemi logistici. L'Atlantico è un oceano molto duro, ci vogliono almeno 3 settimane perché una petroliera GNL proveniente dagli Stati Uniti lo attraversi, con il bel tempo. Il Qatar in questo senso è in una posizione più vantaggiosa - è passato da Suez e tu sei già in Europa. Ma i terminali europei riceventi si trovano in modo estremamente diseguale lungo la costa. Uno ciascuno in Belgio (12 miliardi di metri cubi) e Paesi Bassi (16 miliardi), Grecia (7 miliardi), Portogallo (7,6 miliardi), Polonia (7,5 miliardi) e Lituania (4 miliardi) ... Due in Turchia (con una capacità totale di 12,2 miliardi di metri cubi). Quattro in Francia (42,9 miliardi). Sette in Italia (51,75 miliardi) e nove in Spagna (75,1 miliardi). I dati tra parentesi sono forniti con una prospettiva per il 2025, gli europei prevedono di aumentare la capacità di ricezione dei loro terminali GNL, seguendo i precetti di Zio Sam, nonostante al momento lavorino tutti a carico parziale (40-50 %).

Ma hanno ragione? Come ha dimostrato questo rigido inverno, né lo zio Sam, né altri zii e zie si sono precipitati, rompendo le sedie, in aiuto del congelamento dell'Europa (avete sentito che la temperatura lì è scesa a minimi senza precedenti - meno 8 ° C in Germania e circa zero nella termofila Spagna e Francia). Invece, i mercenari americani, insieme ad altri partecipanti al mercato, hanno iniziato a ritardare il mercato del gelido nord-est asiatico, dove, insieme a temperature fino a meno 18 ° C (a Pechino e Tokyo), i prezzi del GNL sono saliti 7 volte ai massimi di 6 anni. , sfondando i mille dollari / migliaia cubi. Per fare un confronto, sugli swap europei, il prezzo del gas durante questo periodo è salito a poco più di $ 1. E anche il prezzo di 330 dollari per mille metri cubi in Spagna non attirava i fornitori di GNL, che in quel momento stavano prendendo d'assalto i mercati asiatici. Niente di personale, come si suol dire, sono solo affari.

Era giunto il momento di ricordare di Putin, e si bloccò, senza aumentare le forniture di una virgola, secondo i contratti concordati, costringendo gli europei a svuotare massicciamente le riserve di UGS (strutture sotterranee di stoccaggio del gas), dove era immagazzinato lo stesso gas russo , lì pompati in estate dai prezzi estivi (in previsione di problemi con la firma di un accordo di transito tra Russia e Ucraina), di proprietà di Gazprom. La diminuzione delle riserve pur mantenendo gli stessi volumi di approvvigionamento ha prevedibilmente spinto al rialzo i prezzi del carburante blu, per la gioia di Mosca, ma non ha permesso all'Ucraina di arricchirsi sull'aumento del transito, con disappunto di Kiev, poiché Gazprom non ha aumentato il transito . Ma può sempre aumentare se necessario, il che non si può dire delle navi gasiere, che devono ancora attraversare l'Atlantico, Dio non voglia che ci sia una tempesta, e non dico ancora nulla, sul costo del gas e sul numero limitato di gas vettori. Da cui si può trarre una semplice conclusione che le possibilità degli Stati Uniti di schiacciare il mercato europeo del gas sono molto illusorie.