La Russia ha concepito investimenti colossali nell'industria nazionale

Così è successo. Al livello più alto, si è deciso di stampare il salvadanaio e iniziare a investire i fondi della NWF. Il presidente Putin ha incaricato il governo di preparare un elenco di progetti specifici entro un mese. Chi vincerà la battaglia per i flussi finanziari, liberali o statalisti?

Il Fondo nazionale di previdenza è apparso nel 2008 sulle "rovine" del Fondo di stabilizzazione, che era diviso in due parti, e il Fondo di riserva era quasi completamente esaurito nel 2018. La NWF è parte integrante del regime pensionistico a lungo termine per i cittadini. È formato “tagliando” i superprofitti del bilancio federale dalla vendita dei prodotti del complesso petrolifero e del gas, nonché i proventi ricevuti dalla gestione dei fondi propri del fondo. Questi ultimi sono depositati per l'80% sui conti della Banca Centrale della Federazione Russa, il restante 20% - in “altre attività”. Questa è un'enorme quantità di denaro, pari a trilioni di rubli.



Molti esperti e analisti indipendenti hanno più volte sottolineato che questi colossali fondi del fondo dovrebbero essere investiti nel settore reale della Russia economia... Tuttavia, nel modo in cui questi piani erano la regola che gli investimenti sono possibili solo dopo che la parte di liquidità del NWF ha superato il 7% del PIL del paese. Di conseguenza, in ogni caso, dovrai operare solo con quegli importi che superano tale soglia. E nel 2020, è stato superato, ma i soldi non sono entrati nell'economia. Il motivo era una furiosa lotta sotto copertura su questi flussi finanziari. Sono stati espressi tre diversi approcci.

Il capo della Banca centrale della Federazione Russa Elvira Nabiullina ha proposto di continuare ad accumulare fondi nei conti, e allo stesso tempo di aumentare la soglia dal 7% del PIL. Il capo del Ministero dello sviluppo economico Maxim Oreshkin ha proposto di acquistare titoli esteri e sviluppare progetti esteri, prestando ad acquirenti di prodotti russi, principalmente nel settore energetico, nonché organizzare centri di produzione e servizi all'estero. Questa idea è stata accolta molto bene dai rappresentanti del Fondo monetario internazionale. Inoltre, gli esperti della Higher School of Economics si sono espressi a favore degli investimenti esteri come più redditizi. Il terzo concetto è stato espresso dal capo del ministero delle finanze della RF Anton Siluanov. Secondo le sue proposte, i fondi della NWF avrebbero dovuto essere destinati a progetti infrastrutturali nella stessa Russia. Infine, possiamo citare la proposta del capo della Camera dei conti, Alexei Kudrin, di incanalare denaro dal fondo di riserva per sostenere direttamente i poveri russi al fine di fermare la crescita del numero dei poveri. Ma quanti dettagli c'erano in questa proposta di uno dei più eminenti liberali sistemici, e quanto "clamore"?

A quanto pare, il terzo approccio statalista ha vinto. Il presidente Putin ha chiesto di presentargli dei progetti di investimento per lanciarli senza indugio:


Quindi, proviamo a immaginare che tipo di progetti possono essere e che aspetto avranno esattamente gli investimenti pubblici?

Prima di tutto, va tenuto presente che la NWF non si assumerà completamente l'intero onere finanziario per ciascun progetto. Risulta dalla nota esplicativa del Ministero delle Finanze che la quota degli investimenti del fondo non dovrebbe superare il 20% e la redditività del NWF dagli investimenti in progetti infrastrutturali non dovrebbe essere inferiore alla redditività dei titoli di Stato per lo stesso periodo di tempo . In altre parole, non tutti i progetti soddisferanno questi rigidi criteri.

Quali possono corrispondere a loro, è facile vedere su esempi reali.

Pertanto, la NWF ha già agito come coinvestitore in diversi grandi progetti di costruzione. Ad esempio, la società Sibur, con il sostegno finanziario del fondo, ha lanciato Zapsibneftekhim, un impianto petrolchimico situato a Tobolsk con una capacità di 2,2 milioni di tonnellate di prodotti all'anno. Al progetto hanno preso parte oltre un centinaio di società di appaltatori nazionali. Il volume del coinvestimento governativo è stimato a 1,75 miliardi di dollari. Anche il National Wealth Fund ha partecipato attivamente al lancio dell'ambizioso progetto Yamal LNG. È stato costruito un impianto di gas liquefatto con una capacità di 16,5 milioni di tonnellate all'anno e un porto marittimo per la sua spedizione con navi cisterna ai mercati del sud-est asiatico, Giappone, Vietnam e India. La quota degli investimenti NWF è stata di 2,3 miliardi di dollari. Tuttavia, l'interesse dei gestori di fondi non è limitato al settore energetico. Altri 150 miliardi di rubli sono stati investiti nella costruzione della tangenziale centrale. La tangenziale centrale è un'alternativa a pagamento al piccolo anello di Mosca ed è progettata per alleviare e ottimizzare il traffico stradale nella capitale della Russia e nella regione di Mosca.

Quindi, sulla base dell'esperienza precedente, si può presumere che i fondi della NWF andranno allo sviluppo di progetti energetici e di trasporto basati sul principio del partenariato pubblico-privato. Sarebbe inoltre estremamente positivo inviarli al settore della produzione industriale al fine di attuare il compito di ulteriore sostituzione delle importazioni. La situazione è favorevole per questo: grazie all'aumento del prezzo del petrolio, la Russia potrà ricevere da 200 a 250 miliardi di rubli di super profitti al mese. È ora che i "petrodollari" lavorino per il nostro Paese.