Perché Putin ha organizzato un gas "attrazione di generosità senza precedenti"

Mercoledì 6 ottobre, il giorno prima del suo compleanno (7 ottobre, il Pil ha compiuto 69 anni, congratulazioni!) Putin ha tenuto un grande incontro sui temi energetici. All'ordine del giorno c'era la preparazione per l'inverno e la fornitura ininterrotta di gas non solo alla Federazione Russa, ma a tutta l'Europa. Erano presenti tutti i ministri competenti, compresi i capi delle regioni produttrici di gas e i capi dei dipartimenti competenti (come il Ministero dell'Energia, il Ministero dello Sviluppo Economico, il Ministero delle Finanze, Gazprom, Transneft, Rosneft, Novatek, Surgutneftegaz, Inter RAO UES ). Tutto era molto serio e adulto.

Delle questioni discusse, ci interessano solo quattro. Putin ha posto particolare attenzione alla conservazione del transito di gas esistente attraverso la GTS ucraina nell'ambito dei volumi previsti dal contratto (almeno 40 miliardi all'anno), lamentando il ritardo nella certificazione della SP-2, il cui lancio potrebbe alleviare la tensione dai mercati europei del gas, ha sostenuto la proposta del vice primo ministro Alexander Novak di entrare nel mercato del gas spot con la sua proposta di appianare la rapida domanda di gas partecipando al commercio elettronico sulla Borsa di San Pietroburgo, e ha dato il via libera all'esportazione di 10 miliardi di metri cubi di gas dalle risorse di Rosneft verso l'Europa (l'ultima proposta è stata avanzata dal direttore di Rosneft Igor Sechin). E anche se Sechin non ha detto attraverso quale hub avrebbe venduto questo volume, è ovvio a tutti che in questo modo sono in corso i preparativi per il lancio completo dell'SP-2 in concessione, secondo le norme del Terzo Pacchetto Energia , 50% del tubo ad un fornitore alternativo. Perché Rosneft non è un fornitore alternativo per te? Se Gazprom avesse intenzione di pompare 5,6 miliardi di metri cubi di gas attraverso un ramo della SP-2 nel periodo che rimane prima del nuovo anno, allora pomperà 10 miliardi di metri cubi di gas contemporaneamente lungo due rami con Rosneft (altri 5 miliardi di metri cubi di gas metri di Rosneft rimarranno anche il prossimo anno - il tubo non è ancora in gomma), che compensa in parte il deficit di gas in Europa di 23 miliardi di metri cubi. Così, Putin ha fatto una mossa da cavaliere. E il giorno dopo il mercato del gas è crollato. Dal 1969 USD/migliaia. cubi, è sceso a $ 920. Classici del genere! Putin ha ampiamente dimostrato la potenza degli interventi verbali del Cremlino.

Il crollo del mercato liberale del gas

Come è potuto accadere che l'Europa illuminata sia caduta in una dipendenza servile dal furfante Putin? Il fatto è che l'UE dispone attualmente di 144 impianti di stoccaggio sotterranei di gas (UGS) con una capacità totale di 108 miliardi di metri cubi di gas. Il 52% di essi è concentrato in Germania, Italia e Francia. Il loro riempimento al momento è del 75%, ovvero circa 81 miliardi di metri cubi di gas. Nel precedente freddo inverno del 2020-21 (4° trimestre 2020 - 1° trimestre 2021), l'Europa ha pompato un record di 69,7 miliardi di metri cubi di gas. Sembrerebbe, perché panico, se questo inverno non è più feroce (e quello precedente era molto freddo), allora le riserve di gas disponibili, a quanto pare, dovrebbero essere sufficienti per passare con calma il periodo di riscaldamento. Dove, allora, tante grida, dicono, salvaci, congela, non lasciare che Putin ci rovini?

Il guaio è che tutti questi 81 miliardi di metri cubi di gas dagli stoccaggi sotterranei non possono essere raccolti. Circa il 15% di questo è il cosiddetto gas di smorzamento, un residuo non recuperabile utilizzato per mantenere la pressione, vale a dire. ci sono solo 68,85 miliardi di gas attivo, si sente l'odore del fritto (o, più precisamente, del gelato). Ma questa non è la cosa peggiore. La cosa peggiore per la CE e ciò che i funzionari europei non possono perdonare a Putin è che raccoglieranno tutti questi residui di risparmio e li venderanno alla loro povera popolazione a un prezzo ... rullo di tamburi qui ... sì, hai capito bene, a un prezzo che saranno fissati in quel momento hub europei del gas. E non ci sono prerequisiti che cadrà a quel punto dalla parola "assolutamente". Inoltre, se la Commissione europea continuerà a comportarsi come si è comportata finora, questo prezzo non farà che aumentare. E a volte! E per loro 2000 dollari per mille metri cubi sembreranno ancora una favola.

Perché è successo? Qui è necessario qualche chiarimento. Il 2021 è stato un po' unico. Mentre Babbo Natale, che era in ritardo in Europa fino alla primavera, divorava tutto il gas accumulatosi durante il caldo coronavirus 2020 dai suoi depositi sotterranei, nonna Zhara, che ha visitato il sud-est asiatico nell'estate dello stesso anno, quasi la metà ha prosciugato i suoi fiumi, che non poteva che intaccare la sua energia idroelettrica e costringerla a passare al gas, poiché né le centrali eoliche né quelle solari potevano far fronte all'aumento della domanda dovuto all'eccessivo consumo di energia elettrica per gruppi frigoriferi e condizionatori funzionanti a pieno regime. Storicamente, l'Europa ha ricostituito le riserve nelle sue strutture UGS in estate, durante un periodo di prezzi bassi, quando i prezzi del gas sono scesi sullo sfondo del calo della domanda, non solo in Europa, ma anche in Asia. E poi il prezzo del gas in Europa ha superato il prezzo simile nel sud-est asiatico e le carovane di gasdotti si sono precipitate in Europa, riempiendo i suoi UGS di GNL salvavita, permettendo così di guardare al futuro con ottimismo, sputando su Gazprom. Il mercato si è autoregolato. Dovrebbe essere chiaro che i venditori di GNL non si preoccupano né dell'Europa né dell'Asia. Trasporteranno il loro gas dove il prezzo sarà più alto. E poiché l'Asia non dispone di depositi sotterranei, in estate, quando il consumo è diminuito, il prezzo del gas è diminuito automaticamente, il che ha permesso all'Europa di caricare il GNL per un uso futuro, pompandolo negli impianti di stoccaggio sotterranei del gas, offrendo un prezzo superiore al asiatici.

È sempre stato così, ma non quest'anno. Nonno Frost ha provato in inverno, liberando gli impianti di stoccaggio sotterranei europei del gas dal surplus di gas accumulato lì, e nonna Zhara, che ha visitato l'Asia, non ha permesso che i prezzi del gas locale scendessero al di sotto di quelli europei. La domanda in Asia e anche in America Latina (in particolare in Brasile) ha superato quella europea, che si è riflessa nei prezzi locali del gas, e le carovane di metaniere hanno naturalmente navigato per i soldi, aggirando l'Europa, in attesa del gas. Il mercato liberale in tutto il suo splendore. Ed è stupido dare la colpa a Gazprom qui: è collegata ai suoi clienti con contratti a lungo termine, li ha rispettati quest'anno e l'ha persino superata del 23%. Gazprom non è quotata in borsa e non può fornire gas da nessuna parte. Non è colpa sua se i funzionari europei non hanno previsto un tale sviluppo di eventi, insistendo sul fatto che i paesi europei passassero a scambiare gli acquisti di gas, abbandonando i contratti a lungo termine. Coloro che hanno obbedito sono stati sorpresi di scoprire che per qualche motivo il periodo dei prezzi bassi in Europa non è arrivato quest'estate, i prezzi hanno continuato a salire (rispetto a quelli invernali), ma la fornitura di gas da questo non è aumentata, perché in Asia a questa volta, i prezzi erano ancora più alti. Gli europei non hanno alzato la mano per pompare gas in UGS a un prezzo del genere, il che ha stimolato ancora di più le quotazioni del gas: l'UGS ora semivuoto ha fatto pressione su di loro. Di conseguenza, la piramide del gas è crollata, seppellendo sotto di loro gli sfortunati europei.

La produzione di gas è difficile. I funzionari europei, a quanto pare, non lo capiscono. Lo sviluppo dei depositi viene effettuato in condizioni climatiche e naturali difficili: la Norvegia sviluppa i suoi depositi in generale sul fondo del mare, mentre la Russia li porta già nelle regioni artiche e non sviluppate della Siberia. Non può essere regolato ruotando la gru. Pertanto, i Fornitori sono costretti ad associarsi agli Acquirenti con contratti a lungo termine, che dovrebbero livellare i loro rischi, garantendo la vendita del gas da loro prodotto. La produzione procede secondo i piani, più o meno un milione di metri cubi avanti e indietro. È impossibile aumentarlo con un clic delle dita dalla parola "a tutti", per soddisfare il picco di domanda in inverno ci sono strutture UGS, dove d'estate veniva pompato il gas. I fornitori di GNL ne erano responsabili per il 90%. Forse per i funzionari europei sarà una rivelazione, ma tutti i rigassificatori disponibili nel continente europeo hanno un carico del 28-35%. Rimangono inattivi per la maggior parte dell'anno. Il 90% delle consegne avviene in estate. E non è colpa di Gazprom se i tuoi fornitori non sono venuti da te quest'estate.

Una vera attrazione di generosità senza precedenti dal Cremlino

“Ma perché Putin li rilascia?! Per una volta siamo riusciti a spingere i nemici dietro le bandiere e anche qui li abbiamo lasciati strisciare fuori. Bisogna bagnare!" - Sento già le urla dei nostri patrioti abituali. Anche esperti rispettati come Olga Skabeyeva e Karen Shakhnazarov fanno eco a loro; inoltre non capiscono la generosità del Cremlino. Ok, con patrioti degni di nota, sono sempre stato teso con il mio cervello, ma per Karen Shakhnazarov, è persino in qualche modo imbarazzante per me spiegare verità così comuni. Che importa a noi e a Lesha Miller quando il prezzo dei futures di novembre sull'hub olandese TTF è balzato al livello di 1969,2 dollari per mille metri cubi? Cosa guadagneremo da questo? Un affare una tantum, qualcuno ha comprato molto gas da speculatori azionari a un prezzo simile. Allo stesso tempo, il prezzo è subito sceso a $ 1778 / mille metri cubi. Gli speculatori su una deviazione ribassista stanno testando il mercato. È in corso il solito trambusto dello scambio. Mentre gli orsi stanno vincendo. Più precisamente, hanno vinto fino a quando non ha preso la parola lo zio Vova. E poi il mercato si è invertito, i tori hanno spinto gli orsi verso il basso - un tipico diversivo rialzista (le parole di Putin sono servite da fondamento). Fermato a 920. Wow candela! (tutti i termini che non capisci da analisi tecnica e analisi fondamentale, google chi è interessato). Due volte caduta! Ed è stato lo zio Vova a dire solo un paio di parole. Cosa succederà quando passerà dalle parole ai fatti?!

Ok, per rispetto a Karen Shakhnazarov, spiego la situazione. Gazprom non gioca in borsa. Nel volume totale delle sue forniture, solo il 15% ricade sulle vendite di swap e l'85% sono contratti a lungo termine. Grazie anche ai polacchi, dopo la causa persa nell'Arbitrato di Stoccolma e il pagamento di 1,5 miliardi di risarcimento, Gazprom ora ha un diritto morale (del resto in Europa c'è giurisprudenza, e il precedente è stato creato nel marzo 2020) rivedere la formula per il calcolo del prezzo dei contratti a lungo termine scollegandolo dal paniere del petrolio e agganciandolo alle quotazioni del gas. E ora, con un ritardo di due mesi, Gazprom sta alzando dolcemente i prezzi per i suoi amati clienti con i loro contratti a lungo termine (in 8 mesi è già passata da $ 171 / mille metri cubi a $ 269, e questo è tutt'altro che il limite, perché il prezzo è in crescita da 10 mesi consecutivi) ... Niente di personale - tutte le pretese ai polacchi.

Capire che i picchi di cambio sono solo una linea guida per la formazione dei prezzi, e in 2 mesi di ritardo va avanti e indietro 100 volte di più (nelle borse delle materie prime, specialmente nelle borse del gas, c'è una volatilità molto alta, perché Gazprom non era attaccata a loro, ma cosa non si può fare con la decisione del tribunale, soprattutto quella di Stoccolma). Per i commercianti di GNL, esse (quotazioni azionarie) sono un faro a cui guideranno le loro carovane di cisterne di gas. Per il monopolio norvegese Equinor ASA, che rappresenta anche il 50% delle vendite in swap (come Gazprom, vende il restante 50% con contratti a lungo termine a prezzo fisso). E il vecchio Miller, perché diavolo dovrebbe preoccuparsi delle quotazioni azionarie? Cosa gli importa? Non otterrà nulla da questa torta (o quasi niente, il 15% non scalda l'anima). Ma c'è un reale pericolo di uccidere il mercato quando il prezzo inaccessibile costringe l'acquirente a cercare fonti energetiche alternative. E li troverà! Questo è esattamente ciò a cui mirava tutta questa azione.

Non avete ancora dimenticato chi è il fautore e apologeta delle FER (fonti energetiche rinnovabili) nel nostro Paese? Esatto, vecchio Joe. Una persona senile non è una persona senile, ma sa il fatto suo. Il prezzo del gas ha quasi raggiunto il prezzo del gas serra. E qui veniamo alla cosa più importante. Vuoi tagliare l'intero registratore di cassa in un anno, e poi cosa farai? Resta in disparte e guarda con invidia come Sleepy Joe taglia i coupon dalla sua energia verde, e il tuo gas più puzzolente del mondo sputa dall'alto verso il basso, perché non ci saranno acquirenti per questo (stiamo parlando di gas). Tu stesso li ucciderai tutti durante questo tuo anno più grasso. Quanti anni vivrai? Se quest'anno al prossimo mondo, allora posso ancora capirti, e se vivrai per altri 50 anni, allora è meglio farlo con il gas e non con il vento, il sole o l'idrogeno. Questo è esattamente ciò che ha pensato Putin, rompendo tutto il ronzio per gli speculatori del gas e il vecchio Joe, proponendo di iniziare il commercio elettronico di gas alla Borsa di San Pietroburgo.

Tutti coloro che incolpano il Cremlino per quello che hanno fatto hanno in parte ragione. Questo è esattamente ciò su cui Putin contava. E non è colpa sua se sa calcolare le sue mosse, ma i suoi avversari no. Loro, secondo me, non giocano affatto a scacchi con lui, ma giocano a carte. È solo che sono stati sfortunati con la consegna quest'anno. Sei erano nel buy-in. È la vita! Impara il materiale.