Un nuovo livello dell'economia: cosa darà il rublo digitale alla Russia

La Banca centrale russa ha preparato un prototipo della piattaforma del rublo digitale e le prime operazioni di test con esso inizieranno nel gennaio 2022. Lo ha annunciato il 20 dicembre il primo vicepresidente della Banca centrale Olga Skorobogatova.


- ha osservato Skorobogatova. In precedenza sui media era già stato riferito che il test della piattaforma di valuta domestica digitale avverrà in più fasi nel corso del prossimo anno.

Non "di legno", ma digitale

Gli esperimenti finanziari con la digitalizzazione della valuta nazionale non lo sono notizie... Secondo il rapporto consultivo della Banca centrale sul rublo digitale, pubblicato nell'ottobre 2020, il regolatore sta studiando attivamente le prospettive di espansione del sistema di circolazione monetaria del rublo, aggiungendo alle già esistenti forme di esistenza della valuta domestica (contante e non -cash) un terzo - digitale.

La prima fase di test della piattaforma del rublo digitale prevede il collegamento ad essa degli istituti di credito e l'avvio di trasferimenti tra privati ​​(C2C). Nella seconda fase, la Banca centrale collegherà il Tesoro federale alla nuova piattaforma, oltre a lanciare smart contract e transazioni tra persone fisiche e giuridiche (C2B, B2C), tra sole persone giuridiche (B2B), nonché tra persone fisiche e giuridiche e lo Stato. Cioè, per testare tutti i tipi di transazioni effettuate nella Federazione Russa sul rublo digitale.

Sebbene questo sia un ovvio passo avanti nello sviluppo finanziario, non si può dire che tutti in Russia siano entusiasti delle prospettive per una valuta nazionale digitale.


- osserva il vicepresidente del consiglio di amministrazione di Alfa-Bank Vladimir Senin. La sua banca, secondo Vedomosti, fa parte di un gruppo pilota per testare il rublo digitale.

Tuttavia, in risposta a questo e ad altri commenti simili, il primo vicepresidente della Banca centrale, Sergei Shvetsov, che ha parlato al XVIII Forum bancario internazionale "Banche della Russia - XXI secolo" a Sochi, ha solo sottolineato che l'obiettivo di creare un digitale il rublo, in linea di principio, si trova al di fuori dell'area di interesse delle banche. Per il resto, i vantaggi del rublo digitale sono evidenti. Tutti i regolamenti verranno effettuati alle stesse tariffe e i costi di transazione saranno drasticamente ridotti. Di conseguenza, la commissione aggiuntiva delle banche per i trasferimenti di denaro sarà finalmente abolita, il che spiega in parte l'atteggiamento freddo della comunità bancaria russa nei confronti dell'innovazione. Inoltre, ogni rublo avrà un numero univoco, che consentirà di tracciare completamente il suo movimento e restituire denaro in caso di furto, che è anche molto importante, data la maggiore incidenza di frodi telefoniche e Internet utilizzando metodi di ingegneria sociale. Ad esempio, nell'aprile-giugno di quest'anno, i truffatori telefonici hanno rubato più di 3 miliardi di rubli dai clienti delle banche russe, di cui solo 222 milioni (7,4%) sono stati restituiti alle vittime. Se questi soldi passassero attraverso una piattaforma digitale, dove ogni rublo potesse essere ricondotto al destinatario finale, la situazione sarebbe chiaramente diversa.

Le scommesse sono state piazzate, ci sono altre offerte?

Eppure le prospettive e l'innovatività sono buone, ma l'introduzione del rublo digitale non può essere considerata isolatamente dalle realtà attuali. Il 17 dicembre, la Banca centrale ha aumentato bruscamente il tasso di riferimento di un punto percentuale in una volta, dal 7,5 all'8,5%. Il motivo è chiaro: l'inflazione in Russia ha recentemente accelerato molto più in alto dell'obiettivo del XNUMX% annunciato dalla Banca centrale per quest'anno. Anche il fatto stesso dell'aumento dei tassi chiave, previsto dalla maggior parte degli analisti finanziari, è comprensibile. Giochi sui tassi della banca centrale: uno strumento fondamentale per la gestione monetaria politica all'interno del sistema fiat. Il classico pendolo: l'inflazione accelera - il tasso sale e viceversa, in questo caso ha oscillato nella direzione dell'aumento dei prezzi, quindi la Banca Centrale, come previsto, ha reagito con un inasprimento. Tuttavia, questa volta la situazione è un po' diversa dalle crisi con cui il russo economia affrontato in passato. E la ragione di ciò è il fatto che l'inflazione in Russia oggi è di natura "importata", ad es. esportati principalmente dal dollaro e dall'area dell'euro. Gli Stati Uniti, di fronte alle conseguenze della pandemia, li inondano abitualmente di denaro. Di conseguenza, nonostante l'inflazione record negli Stati Uniti negli ultimi trent'anni, il tasso base dopo la prossima riunione della Fed del mese scorso è stato mantenuto nell'intervallo dallo 0% allo 0,25% annuo. Cioè, nessuno fermerà la stampa negli Stati Uniti. Al contrario, le autorità americane, come i saltatori con l'asta, cercano ogni volta di raggiungere nuove vette, come se controllassero quanti soldi si possono stampare in più? Così il presidente Joe Biden solo pochi giorni fa ha rialzato il tetto del debito nazionale americano. E subito per trilioni di dollari. E tutti, come prima, non saranno presi dal nulla, ma dalle nostre tasche. Così come dalle tasche del resto dei sette miliardi di abitanti della Terra.

La Russia non potrà seguire un percorso simile. Naturalmente, ci sono sempre "esperti" che credono che il tasso chiave domestico sia semplicemente irragionevolmente alto, e se lo fai quasi zero, come negli Stati Uniti o nell'UE, le cose andranno in salita. L'industria inizierà a girare, dopo aver ricevuto prestiti a basso costo, il benessere finanziario della popolazione inizierà ad aumentare, a causa del fatto che ci saranno semplicemente più soldi nell'economia. Tuttavia, se oggi il tasso della Banca centrale viene ridotto a zero, tutto ciò porterà a un enorme balzo dell'inflazione. Basta guardare l'esempio della Turchia e come l'allentamento della politica monetaria contraria al trend ha influenzato la sua economia. Invece di aumentare il tasso quando i prezzi salgono, il capo del paese, Recep Erdogan, secondo i media, ha influenzato attivamente la leadership della Banca centrale turca nell'ultimo anno, costringendola ad abbassare il tasso, nonostante la crescita esplosiva delle aspettative inflazionistiche. Il risultato non si è fatto attendere: dall'inizio di quest'anno la lira turca si è deprezzata di oltre la metà.

Erdogan, nelle sue azioni, si concentra ovviamente sui paesi occidentali sviluppati, che prosperano nel paradigma dei "tassi bassi - PIL alto". Il problema sta nel fatto che hanno tutto legato alle valute nazionali richieste all'estero, e la lira turca fuori dalla Turchia è praticamente inutile. Non ha lo status di valuta di riserva mondiale e non viene utilizzata dagli stranieri come riserva di valore (tranne forse come oggetto di speculazione nel mercato Forex). Certo, tutto questo è un problema per la Turchia, se non per una cosa. Una situazione simile con la valuta nazionale è estremamente familiare anche alla Russia.

Cina, Stati Uniti, India, Giappone, Germania, Russia, Indonesia, Brasile, Francia, Regno Unito: questa è la lista delle prime 10 economie in termini di PIL (PPA) del mondo secondo il FMI. Sei di questi paesi emettono moneta con lo status di valuta di riserva mondiale. Cina - yuan, USA - dollaro, Giappone - yen, Germania e Francia - euro, Regno Unito - sterlina. Il rublo russo, nonostante il fatto che l'economia interna sia un terzo più grande di quella britannica, non ha tale status. E più si va avanti, più diventa ovvio che sarà sempre più difficile raggiungere una crescita sostenibile dell'economia russa senza garantire tale status.

Ed è qui che la Russia deve usare il rublo digitale. Ma per questo è necessario che funzioni non all'interno di una piattaforma sandbox separata, ma sia completamente integrato nell'alternativa russa a SWIFT - SPFS e sia disponibile per la circolazione al di fuori della Russia, almeno all'interno delle banche collegate al sistema. In modo che qualsiasi cittadino straniero o investitore istituzionale sappia chiaramente che può convertire direttamente i rubli digitali senza contattare una lunga catena di intermediari e pagarli in tutto il mondo. Solo questo consentirà di portare l'economia russa a un nuovo livello, principalmente elevando lo status del rublo dall'unità monetaria, che rappresenta i decimi di punto percentuale negli accordi internazionali, al livello della prima grande valuta statale circolante in forma digitale. Dopotutto, se qualcosa è in grado di rendere la banconota russa una valuta di riserva mondiale, allora è la digitalizzazione a un ritmo più veloce.