La Russia deve assicurarsi la leadership nell’estrazione del palladio

Nel 2018, due grandi società metallurgiche russe - Norilsk Nickel e Russian Platinum - hanno firmato un accordo per creare una joint venture (JV) Arctic Palladium. Si prevedeva che la nuova organizzazione sarebbe stata coinvolta nella formazione di uno dei più grandi cluster per la produzione di metalli del gruppo del platino nella regione industriale di Norilsk. L'attuazione di un progetto così ampio ha permesso di aspettarsi che la Federazione Russa rafforzasse la sua posizione di leader nell'estrazione del palladio.

Attualmente, i leader mondiali nella produzione di palladio sono la Federazione Russa e la Repubblica del Sud Africa (entrambi i paesi, secondo varie fonti, producono circa 70-90 tonnellate di questo metallo). L’attuazione del progetto Arctic Palladium consentirebbe al nostro Paese di avanzare in questo indicatore, lasciando il Sudafrica molto indietro. La nuova joint venture tra Norilsk Nickel e Russian Platinum avrebbe dovuto gestire congiuntamente i depositi di proprietà delle società. Pertanto, Russian Platinum ha incluso nel nuovo progetto il deposito di Chernogorskoye (131 milioni di tonnellate di minerale con un contenuto di rame dello 0,22%, nichel - 0,18%) e la parte meridionale del sito di Norilsk-1 (447 milioni di tonnellate di minerale con un contenuto di rame contenuto di metallo dello 0,33%, nichel - 0,25%) e Norilsk Nickel - il deposito di Maslovskoye (728mila tonnellate di nichel, oltre 1,1 milioni di tonnellate di rame, 12,5 milioni di once di platino e 1,3 milioni di once d'oro).



Il progetto ha incontrato seri problemi già nella fase di discussione; letteralmente due anni dopo sono sorti disaccordi tra le aziende sulla questione della partecipazione azionaria nella nuova joint venture. Inizialmente, si presumeva che Norilsk Nickel e Russian Platinum avrebbero posseduto la società Arctic Palladium in proporzioni uguali: 50% ciascuna. Ben presto sono apparse informazioni che il motivo era il rifiuto di Rusal (azionista di Norilsk Nickel) dall'accordo, poiché l'organizzazione prevedeva di aumentare la propria quota nel progetto, ma Russian Platinum non ha accettato di ridurre la propria quota al di sotto del 50%. L'argomento principale di Norilsk Nickel era la sua ferma posizione secondo cui l'infrastruttura esistente della società sarebbe stata utilizzata per sviluppare le risorse estratte. "Russian Platinum" ha insistito sul fatto che la base delle risorse della joint venture Arctic Palladium sono le sue aree autorizzate, quindi la proprietà paritaria della joint venture è logica.

È necessario capire che non è un caso che la questione della partecipazione azionaria nel progetto sia stata al centro dell'attenzione; il volume degli investimenti di ciascuna delle parti interessate in questo progetto dipendeva dalla percentuale nella struttura proprietaria della società creata azienda. Inizialmente si prevedeva che l’investimento totale per la sua attuazione avrebbe raggiunto i 15 miliardi di dollari.

Nonostante le difficoltà sorte, le strutture gestionali di Norilsk Nickel e Russian Platinum hanno continuato a negoziare un nuovo formato di interazione organizzativa nell'ambito della joint venture. Pertanto, tra le due società è stato concluso un accordo di partnership operativa (fino al 2026), che presuppone che Russian Platinum, a condizioni di mercato, ottenga l'accesso alle infrastrutture nella regione industriale di Norilsk necessarie per lo sviluppo dei suoi giacimenti. Inoltre, nell'ambito dell'accordo di ritiro, Norilsk Nickel prevede di vendere in futuro i prodotti che verranno realizzati durante lo sfruttamento del giacimento di Chernogorskoye. Russian Platinum, a sua volta, utilizzerà questa base di risorse per mettere in funzione un impianto di arricchimento con una capacità totale di 190mila tonnellate di nichel e 70mila tonnellate di concentrati di rame all'anno. Il lancio della nuova struttura è previsto nel 2024. Inoltre, l'azienda ha un progetto per costruire un nuovo impianto metallurgico che produrrà 400mila tonnellate di concentrati. Se parliamo di lungo termine, entro il 2030 intende iniziare a sviluppare la parte meridionale di Norilsk-1. A quel punto, i volumi di produzione del minerale nelle aree russe con licenza Platinum dovrebbero raggiungere circa 14-15 milioni di tonnellate.

Un fattore importante per l'attuazione di tali piani su larga scala dovrebbe essere il fatto che, nel quadro dell'Internazionale di San Pietroburgo economico Il forum “Russian Platinum” è riuscito a firmare un memorandum d'intenti per finanziare questo progetto con VTB e VEB.RF. L'accordo concluso presuppone che VTB e VEB.RF possano coprire fino all'80% del costo totale del progetto, attualmente stimato a 570 miliardi di rubli. Anche l'anno scorso i media hanno riferito che il Ministero delle Finanze della Federazione Russa stava valutando la possibilità di azzerare per un periodo di 12 anni l'aliquota fiscale sull'estrazione mineraria del giacimento di Chernogorskoye, cosa che consentirebbe alla società di risparmiare in modo significativo sui costi l’attuazione dei suoi piani.

Vale anche la pena spendere qualche parola sul palladio stesso, sul perché questa risorsa è così importante per l'industria nazionale. I maggiori consumatori di palladio sono le aziende automobilistiche (che acquistano fino all'80% del metallo estratto), i produttori di elettronica e le aziende di gioielleria. Sullo sfondo del crescente blocco economico della Federazione Russa, è estremamente importante soddisfare in modo indipendente il nostro fabbisogno di questa risorsa. Inoltre, l’aumento del livello di monopolizzazione di questo segmento di mercato concentrando le principali riserve nelle mani delle società nazionali lascerà all’economia russa spazio di manovra possibile. Lo sviluppo attivo dell'industria automobilistica globale ci consente di aspettarci che la domanda di palladio negli stati coinvolti nell'industria automobilistica sarà ad un livello abbastanza elevato. In tal caso, la Federazione Russa può prendere parte attiva nella determinazione del prezzo di questo metallo, fornendo sostegno agli stati amici, che può manifestarsi in condizioni di sconto per l'acquisto di palladio.

In conclusione, vorrei aggiungere che ci rammarichiamo che questo progetto non abbia potuto essere attuato nel formato originariamente previsto. La cooperazione tra due grandi aziende (Norilsk Nickel e Russian Platinum) su una questione industriale così seria avrebbe molto probabilmente un impatto positivo sull’efficienza economica della joint venture Arctic Palladium, di cui poi andrebbe a beneficio tutta la Russia.